中国经济网络保留的所有权利 中国经济网络新媒体矩阵 互联网视听程序许可证（0107190）（北京ICP040090） ◎记者王彭 最近，全球资本流量发生了巨大的变化：一方面，美国股票的削减幅度削减了；另一方面，欧洲和中国股市受到机构投资者的青睐。 数据显示，机构投资者已经以有史以来最快的速度从美国股市撤回了资金。同时，提供欧元区股票的机构投资者的比率已在三年以上达到最高水平。根据美国证券银行最近发布的亚洲基金经理调查的报告，从资产分配偏好的角度来看，Mechinese Rkado在亚洲排名第二，50％的机构投资者开始在中国所有权中建立头寸。 机构联合会TES股东从净增持到净低点 在许多因素的混乱下，美国股票最近发生了巨大变化。选择数据表明，3月22日，美国三大股票指数今年倒闭，纳斯达克股价下跌7.9％，最终耗尽了重要的世界市场指数。 自三月份创纪录的时间以来，分配给美国股票的机构投资者的职位是最大的下降。美国银行的调查显示，从3月7日到3月13日，全球基金经理将其股票持有人减少了40％，从2月17％降至3月的净超重的23％，这是有史以来最高的扣除额。该调查涵盖了171名基金经理，总计4260亿美元的财产。机构投资者对美国技术股票有些悲观，净分配水平为12％。 对美国个人投资者协会的调查还表明，INVE的比例自2022年9月以来，对美国股票市场的乐观态度已下降到其最低水平。 在这方面，Penghua基金的国际业务部经理Li Yue审查了当前对美国巨型技术股票价格的急剧调整，反映了市场对其高价值和收入增长的担忧。一方面，美国数据经济的边际弱点增加了市场对美国经济增长崩溃的担忧。另一方面，DeepSeek的出现和许多具有成本效益的模型通过计算优势阻止了美国技术库存的总体溢价。微软最近减少的数据中心也加剧了市场对美国AI Capital持续支持的关注，这给美国股票带来了压力。 CICC在其研究报告中还指出，DeepSeek在过去两年中一直在影响美国的“ AI叙事”，并且需要时间来消除先前过分希望AI技术公司的收入。此外，自Chatgpt诞生以来，外国资本已成为美国股票净购买的完全主要力量，总价值为70.2％。它的背后是外国安全对全球化期间美元资产的安全和增长的信心，这种信任的基础是美国全球收缩的裂痕，全球资金可能会在美国和非美国市场之间重新平衡。 欧洲股市反击 随着一次和另一个崩溃的增加，欧洲股市成为美国股票基金“逃生”的受益者之一。选择数字表明，直到3月22日，今年德国DAX和法国CAC40指数分别增加了14.98％和8.97％，这是重要的全球市场指数顶部的排名。 美国银行调查报告显示，尽管机构投资者减少了美国股票的持股欧元区股票比率的IO。 琥珀的首席经济学家保罗·迪格格尔（Paul Diggle）认为，全球基金正在从美国股票转移到欧洲和中国股市，这些股票以前不受欢迎并且有结构增长的逆风，但现在赞赏很有吸引力，并且有积极的政策催化剂。 “欧洲股票市场，尤其是德国的机会，这些机会正在以积极的财政政策政策出现 - 增加国防和基础设施支出。此外，最近对德国政府宪法的改革还提供了财政经济。 在谈到欧洲股市最近加强的原因时，英美省首席全球战略市场克里斯蒂娜·胡珀（Kristina Hooper）认为，有四个主要驱动力：首先，欧元区的Despairfront金融政策将比美国更宽敞；其次，花旗集团的经济惊喜指数表明欧元区是积极的，这意味着实际的经济状况在欧元区，欧元区比一般预期要好，而美国经济指数为负面，表明它低于预期；第三，尽管欧元区收入为负，但收入状况将继续改善，而美国公司收入的势头没有改善的迹象。第四，欧元区的升值相对较低，而美国的升值非常高，通常是完美的定价或接近完美的定价。 CICC在其研究报告中预测，欧洲的资产过去很长一段时间都在欧洲的Babalik持续很长时间，这将对美国和欧洲的所有权产生深远的影响。 DeepSeek推出了吸引资金追逐中国所有权的资金 尽管美国股票市场的销售急剧出售，但机构投资者在中国物业中的兴趣急剧增加。 3月18日，美国银行证券发布了一份针对亚洲基金人的调查报告Agers，共有205名成员，共有4770亿美元的资产管理量表参加了调查。 调查显示，从资产分配偏好的角度来看，中国市场在亚洲倒下的势头排名第二。其中，人工智能，筹码和互联网仍然是中国对亚洲机构投资者投资的乐观主题。根据判断稳定和擦除政策的经济信号显然足够，有50％的机构投资者开始在中国所有权中建立头寸，这是2月份调查的32％的巨大增长； 19％的投资者正在等待更清晰的经济信号。 Invesco大陆的首席投资公司和企业社会责任的香港梅雷（CSR）认为，尽管中国专注于促进消费并为人工智能和技术带来新的增长势头，但中国股票的重新评估可以继续，这可以为投资者提供增加CHI的投资者NA的股票敞口。 “在亚太市场中的外国资金分配已经开始重新平衡，我们看到的更多是调整升值。”摩根士丹利基金会说。 鉴于摩根士丹利基金会（Morgan Stanley Fund），市场风格将继续具有平衡的音调，并且可以显示快速的模式，因此很难专注于2月的技术增长股票。因此，最好从底部找到高质量的股票。从对该行业的洞察力，车辆，家用电器，电子消费者等都受益于刺激国内消费政策以及药物，新能源，非重金属，军事行业等，具有很高的有效性。 （负责编辑：Sun Dan）